• Rýchly komentár
• Inflácia

Inflácia v novembri spomalila na 0,5 %, pri medzimesačnom miernom poklese cien o 0,1 %. Najvýraznejšie k uvedenému vývoju prispelo spomalenie medziročného rastu cien potravín (spomalenie dynamiky o 0,5 p.b.) a mierne spomalenie dynamiky čistej inflácie bez pohonných látok (o 0,2 p.b.). Od júla medziročný rast cien potravín spomalil o 3,4 p.b. (z 4,7 % v júli na 1,3 % v novembri). Inflácia CPI v novembri opäť spomalila, pričom NBS naopak očakávala mierne zrýchlenie dynamiky na 0,7 % (pri medzimesačnom miernom raste cien o 0,1 %). Spomalenie medziročného rastu celkovej cenovej hladiny bolo výsledkom najmä pomalšej ako očakávanej dynamiky cien potravín a čistej inflácie bez pohonných látok. Ceny potravín medzimesačne klesajú už piaty mesiac po sebe (zásluhou nespracovaných potravín). Spotrebiteľský dopyt domácností aktuálne nepreukazuje významné prorastové impulzy do vývoja dopytovej inflácie (tvorenej trhovými službami a obchodovateľnými tovarmi bez pohonných látok). V rámci cien obchodovateľných tovarov bez pohonných látok spomalila dynamika cien nábytku, rekreácie, kultúry a nealkoholických nápojov. Nízka aktuálna, ako aj očakávaná inflácia, by mohli vytvárať priestor pre budúci rast reálnych príjmov domácností. V roku 2014 predpokladáme pretrvávajúce prostredie nízkej inflácie v dôsledku očakávanej zápornej dynamiky cien energií. Tlmiaco by mala pôsobiť aj cyklická pozícia ekonomiky. Inflácia by na druhej strane mohla v priebehu roka 2014 mierne zrýchľovať ako odraz predpokladaného postupne zrýchľujúceho tempa ekonomického rastu a importných cien.