Ivana Brziaková, vedúca oddelenia menovej a finančnej štatistiky: Slováci radi investujú do podielových fondov (stvr.sk)
Kolektívne investovanie na Slovensku je čoraz viac populárne. Za posledných 5 rokov celkový objem majetku v slovenských podielových fondoch vzrástol na vyše 11 miliárd eur, čo je nárast o 51 %. Podrobnosti nám prišla do štúdia povedať vedúca oddelenia menovej a finančnej štatistiky Národnej banky Slovenska Ivana Brziaková.
Z vašej analýzy vyplýva, že Slováci sa investovania neboja a objem ich majetku v podielových fondoch narastá. Čo je za týmto nárastom?
My sme sa vlastne v našej štúdii zamerali hlavne na porovnanie rokov 2019 a 2024. 2019 je rok, až po tomto roku začal vlastne nástup, ktorý ovplyvnil prepad trhov a teda to bol nástup pandémie a hlavne vojna na Ukrajine, porovnaním konca roka 2019 a konca roka 2024. Naozaj z tej analýzy vyplýva, že ten nárast majetku v podielových fondoch na Slovensku narástol až o 51 %.
Áno, teraz už môžeme vidieť aj v grafike, čiže v roku 2019 to bolo 7,5 miliárd eur. A v roku 2024 to už bolo o niečo vyše 11 miliárd.
A čo je vlastne za týmto nárastom, tak sú to v podstate 2 dôvody alebo 2 príčiny, ktoré ovplyvňujú nárast objemu majetku v podielových fondoch. Jednak nárast je ovplyvnený zvýšeným záujmom o nákup podielových listov, ktoré vydávajú podielové fondy, ktoré si zase kupujú investori do podielových fondov, to je jedna príčina toho nárastu a ďalším faktom je, že k nárastu majetku fondov prispieva aj zhodnotenie tzv. podkladových aktív, čiže nárast hodnoty finančných nástrojov, do ktorých daný podielový fond investuje podľa svojej investičnej stratégie. Ten rast nákupu podielových listov zo strany investorov, to je naozaj, je to dlhodobý príspevok nárastu celého objemu fondov, ten sa teda neznižuje, práve narastá, no a tá volatilnejšia časť, ktorá ovplyvňuje ten objem majetku, je práve to zhodnotenie podkladových aktív, pri ktorých v čase, keď je kríza alebo prepad finančných trhov, tak tá hodnota tých finančných nástrojov, do ktorých podielový fond investuje, klesá.
Poďme sa pozrieť na to, aké typy fondov sú na Slovensku najpopulárnejšie.
Najväčší záujem je u Slovákov o zmiešané fondy, ktoré tvoria asi jednu tretinu celkového majetku fondov, potom nasleduje záujem o investovanie do akciových fondov a do fondov, teda realitných fondov, ktoré obidvaja akciový a realitný predstavujú asi jednu štvrtinu celkového majetku fondov, potom nasledujú dlhopisové fondy. Ale fakt je, že výrazný nárast je v záujme o akciové fondy, takisto je nárast zaznamenaný o realitné fondy a záujem klesá v investovaní do dlhopisových fondov.
Do čoho najviac investujú slovenské fondy?
Slovenské fondy najviac investujú do podielových listov iných podielových fondov, tento typ investície tvorí asi až 41 %, ale tu treba povedať, že väčšina z týchto investícií do podielových listov iných fondov, to sú investície, ktoré smerujú aj mimo Slovenska, čiže to sú investície, ktoré idú aj do iných krajín Európy, nasledujú investície do akcií, ktoré predstavujú asi 25 %, potom nasledujú investície podielových fondov do dlhopisov, to je asi 19 % podiel, no a 16 % podiel tvoria investície do, do pohľadávok fondov, to sú napr. bankové vklady a pôžičky realitným spoločnostiam.
Poďme si troška urobiť poriadok v tom, aký je rozdiel medzi podielovým listom, o ktorom ste hovorili, fondom, akciou a dlhopisom.
Tak trocha z teórie, podielový list je majetkový cenný papier a tento cenný papier emituje alebo teda vydáva podielový fond a je pre podielový fond zároveň zdrojom financovania. Podielový list, ktorý vydáva podielový fond, si kupuje investor, ktorý sa takto stáva podielnikom v danom investičnom fonde. No a definícia, čo je podielový fond, tak podielový fond je subjektom kolektívneho investovania, to je všeobecná definícia, čo znamená, že majetok, ktorý je vo fonde, je spoločným vlastníctvom investorov. Fond zhromažďuje svoj kapitál od investorov s cieľom dosiahnuť zisk a ten zisk podielový fond dosahuje investovaním do finančných nástrojov.
A čo je akcie a dlhopisy? Aký je medzi nimi rozdiel?
Jedným z finančných nástrojov, do ktorých investuje podielový fond, sú akcie alebo dlhopisy, môžu to byť aj bankové vklady alebo, ako som spomínala, podielové listy iných fondov. Rozdiel medzi týmito finančnými nástrojmi, ako napr. akcia dlhopisy je samozrejme aj vo forme výnosu, ktoré dané nástroje prinášajú.
Aká časť z toho celkového objemu investícií podielových fondov ostáva na Slovensku a ktorá časť odchádza do zahraničia? Lebo spomínali ste aj to, že obľúbenou formou investovania je niečo, čo sa nachádza mimo Slovenska. Poďme si povedať, aká tá časť ostáva u nás na Slovensku.
Tak z údajov, ktoré máme k dispozícii k decembru minulého roku, z celkového objemu investícií podielových fondov našich, teda slovenských podielových fondov zostáva u nás asi 38 %, čo pre predstavu objemovo je asi 4,2 miliardy eur a z týchto investícií na Slovensku najväčší podiel tvoria bankové vklady a pôžičky realitným spoločnostiam, nasledujú investície do majetkových účastí, do dlhopisov a na poslednom mieste sú podielové listy iných fondov. Čiže, keď je 38 % na Slovensku, tak zvyšok 62 % je investovaných našimi fondami v zahraničí.
Do akých krajín smerujú tie investície?
Tie investície smerujú najmä v rámci Európy, ako teda vidíte aj z grafu, hlavne do krajín ako je Írsko, Luxembursko, Rakúsko, ale investície sú aj v rámci Spojených štátov amerických, kde práve slovenské fondy investujú prevažne do akcií v Amerike.
Napríklad S&P 500 akciové indexy? Tie sú také obľúbené.
Napríklad. V rámci Slovenska a aj Európy sú to hlavne investície do podielových listov investičných fondov.
Pani Brziaková, sú Slováci stále konzervatívni v investovaní? Odvážia sa investovať skôr možno s minimálnym rizikom, s nižším výnosom alebo už vidíte, že sa to začína meniť?
Práve ten zvýšený záujem o investovanie Slovákov do akciových fondov svedčí práve o tom investovaní s väčším rizikom. Tej zmene správania v investovaní zodpovedá aj to, že ten podiel v investovaní do dlhopisových fondov klesá, napr. v rámci eurozóny takisto prevláda investovanie do akciových fondov, čiže začína prevažovať investovanie s vyšším rizikom. Teda tam je zrejme ten drive – očakávanie výnosov z akcií, ktoré môžu byť vyššie, ako sú výnosy z dlhopisov alebo z bankových vkladov. Jednoznačne prevláda dlhodobejšie investovanie, ale aj negarantované výnosy.
Aké faktory podľa vás bránia väčšiemu zapojeniu sa slovenských domácností do investovania?
Domácnosti sú v podstate sektorom v našej ekonomike, ktorí investujú najviac, ktorí majú najväčší podiel investícií v podielových fondoch, ale stále prevláda to konzervatívne správanie a myslím, že Slovensko v rámci investičného správania je naozaj typické tým, že uprednostňujeme investície do realít. Tiež jedným z tých faktorov môže byť aj napr. zdaňovanie výnosov z podielových listov a určite teda je to aj úroveň finančnej gramotnosti.
Čo by podľa vás pomohlo zvýšiť to zapojenie slovenských domácností do investovania?
Ako som spomínala, veľkú úlohu by mohla zohrať finančná gramotnosť, čiže lepšie finančné vzdelávanie sa, ktoré by mohlo napomôcť správnejšiemu rozhodovaniu pri hospodárení s našimi prostriedkami, teda správne sa rozhodovať, ako s prostriedkami budeme nakladať, hlavne s tými voľnými, ako spravovať vlastné portfólio finančných prostriedkov, čo čakáme od tej investície, či dlhodobo chceme investovať alebo očakávame nejaké rýchle zhodnotenie alebo či sme trpezliví alebo nie. Čiže dôležitá je finančná gramotnosť – určite prispieva k rozloženiu rizika, ktoré je spojené s investíciou. Národná banka Slovenska upozorňuje na najväčšie typy podvodov, ktorým ľudia čelia. Tie podvody sa stávajú pri investovaní, čiže správne rozhodovanie alebo finančná gramotnosť by mala ľudí naučiť, ako predísť podvodom.
Zdroj: