Z obáv o vývoj v USA ťaží zlato

23. február 2026

Najikonickejšia mena sveta, americký dolár, prechádza náročným obdobím. Voči euru sa za necelý rok oslabil takmer o 15 %, čo ovplyvňuje ceny dovozov, infláciu aj konkurencieschopnosť európskych exportérov.

Takéto výrazné pohyby sa zvyčajne spájajú s vážnou ekonomickou krízou, tentoraz však ide o niečo iné. Trhy do kurzu dolára premietajú neistotu ohľadom budúceho vývoja USA. Investori zohľadňujú aj riziká, ktoré boli ešte donedávna na okraji pozornosti – napríklad otázky okolo nezávislosti centrálnej banky či udržateľnosti verejných financií.

Širšie finančné trhy zostávajú relatívne pokojné. Výnimkou je zlato – jeho cena najprv lámala rekordy, potom zažila prudkú korekciu, no stále je výrazne vyššia než pred pár mesiacmi. Trhy ho naďalej vnímajú ako poistku proti geopolitickým a systémovým rizikám.