Podielové fondy na Slovensku

Trh kolektívneho investovania na Slovensku sa z dlhodobého hľadiska teší čoraz väčšej popularite. Pri porovnaní rokov 2019 a 2024 celkový objem majetku v slovenských podielových fondoch vzrástol z 7,5 miliardy eur na 11,3 miliardy eur, čo predstavuje nárast o 51 %. Ten bol ovplyvnený kombináciou zvýšeného záujmu investorov o podielové fondy a precenenia ich aktív. Podiel na celkovom majetku navýšili najmä  akciové a realitné fondy, zatiaľ čo zmiešané a dlhopisové fondy zaznamenali pokles.

Graf 1. Podiel majetku v jednotlivých typoch podielových fondov

Zameranie investičnej politiky ovplyvňuje nástroje, do ktorých fond investuje. Slovenské fondy najviac investujú do podielových listov iných podielových fondov, ktoré ku koncu decembra 2024 tvorili 41%. Väčšina z týchto investícií smerovala do iných krajín eurozóny.

Nasledovali akcie (vrátane majetkových účastí) s podielom 25 % a dlhopisy s podielom 19 %. Pohľadávky v podobe bankových vkladov a pôžičiek realitným spoločnostiam, ktoré sú obľúbené medzi realitnými fondmi, tvorili 16 %.  

Graf 2. Vývoj majetku podielových fondov podľa jednotlivých nástrojov

V porovnaní s rokom 2019 môžeme pozorovať nárast podielu akcií (zo 17 % na 25 %), naopak podiel vkladov a pôžičiek realitným spoločnostiam klesol z 26 % na 16 %. Táto zmena ukazuje nárast rizikovej zložky v portfóliách fondov.

Pri pohľade na vývoj celkového majetku podielových fondov od roku 2019 je zrejmé spomalenie v roku 2020, ktoré bolo spôsobené nástupom pandémie a prepad zapríčinený vojnou na Ukrajine v roku 2022. Objem majetku medzi rokmi 2021 a 2023 sa preto výrazne nezmenil.

Z celkového objemu investícií podielových fondov ostáva na Slovensku 38 %, čo predstavuje  objem 4,2 mld. €, pričom najväčší podiel z nich tvoria bankové vklady a pôžičky realitným spoločnostiam vo výške 1,6 mld. €.

Graf 3. Geografické rozloženie investícií slovenských podielových fondov v rámci Európy

Z krajín mimo Slovenska smerujú investície najviac do Írska (1,4 mld. €), Luxemburska (1,2 mld. €), USA (1,1 mld. €) a Rakúska (917 mil. €). Zatiaľ čo v USA ide prevažne o akcie, v Írsku, Luxembursku a Rakúsku sú to predovšetkým podielové listy podielových fondov.

Z celkového objemu podielových listov vydanými slovenskými fondami až 94 % je vo vlastníctve tuzemských subjektov.  Z nich je dominantným investorom sektor domácností s podielom až 86,7 %.

Graf 4. Zastupenie slovenských investorov v jednotlivých typoch podielových fondov

Zobraziť rozširenú verziu grafu

Domácnosti investujú najviac do zmiešaných fondov (33 %), nasledujú akciové (28 %) a realitné fondy (26 %). Poisťovne a penzijné fondy nakupujú v najväčšej miere akciové (40 %) a zmiešané fondy (34 %). Investičné fondy držia podielové listy najmä dlhopisových (45 %), ale aj realitných fondov (33 %). Nefinančné spoločnosti preferujú investície do realitných fondov (42 %), kým finanční sprostredkovatelia do dlhopisových (43 %).

Graf 5. Podiel jednotlivých typov fondov v majetku investorov

---