en en

Príčiny a dôsledky záporných reálnych úrokov na Slovensku

Rovnovážna úroková sadzba je kľúčovým parametrom pre nastavenie menovej politiky. V časoch, keď táto sadzba sústavne a dlhodobo klesá na úrovne, ktoré nie sú dosiahnuteľné konvenčnou menovou politikou (nominálny úrok mínus inflácia1), je potrebné lepšie poznať nielen jej odhadovanú úroveň, ale aj smerovanie a determinanty, ktoré ju určujú. Rovnovážne úroky na Slovensku klesajú už viac ako desaťročie a v súčasnosti sú hlboko v zápornom teritóriu. Záporné pravdepodobne zostanú ešte roky.