Úspech neznamená spohodlnieť a poľaviť z ostražitosti

Minulotýždňové rozhodnutie Európskej centrálnej banky ponechať úrokové sadzby nezmenené potvrdilo našu komfortnú pozíciu v závere turbulentného roka.

Len pre poriadok: aj naďalej ostávame plne flexibilní a pripravení konať, akonáhle to bude situácia vyžadovať.

Bol to búrlivý rok. Uzatvárame ho s oprávneným pocitom spokojnosti z toho, kde sa dnes nachádzame. Mám na mysli nastavenie menovej politiky a očakávaný vývoj inflácie v eurozóne.

Naša menová politika slúžila a naďalej slúži ako pevný oporný bod, presne tak ako má. Chráni ekonomiku a Vás v rozbúrených vodách všadeprítomnej neistoty. Je garantom cenovej stability.

Robíme všetko, čo je našou úlohou a poslaním, našim mandátom.

Vyhliadky inflácie pre eurozónu sa stabilizujú a predpokladá sa, že sa na konci strednodobého obdobia (čiže v roku 2028), bude pohybovať blízko nášho dvojpercentného cieľa.

Ekonomika eurozóny je aj naďalej odolná a drží sa (vzhľadom na situáciu) prekvapivo dobre. Táto jej odolnosť je povzbudivá.

Pri pohľade na očakávaný budúci vývoj (tak ekonomiky, ako aj inflácie) môžeme vidieť zmiernenie rizík. Tie sú, v porovnaní s nedávnou minulosťou, zároveň viac vyvážené.

Súčasné obdobie je však pomerne krehké a nadchádzajúci rok pravdepodobne prinesie nové výzvy, ktorým budú domácnosti, firmy a naša menová politika musieť čeliť.

Aj preto zostáva naša schopnosť agilne a flexibilne reagovať kľúčová.

Odolnosť však neznamená zapnúť autopilota. Spokojnosť neradno zamieňať s pohodlnosťou.

Napriek súčasnému adekvátnemu nastaveniu menovej politiky je badať, že širšie ekonomické základy eurozóny majú trhliny. Tieto trhliny nie je možné odstrániť len a len za pomoci úrokových sadzieb.

Dlhodobé vyhliadky ekonomického rastu eurozóny nie sú práve povzbudivé.

Sú krehké a ak mám byť úprimný, je to dosť znepokojujúce.

Tu sa však kruh zodpovednosti za budúci vývoj rozširuje. Cyklus (zvyšovania a znižovania základných úrokových sadzieb) sa nám podarilo úspešne zvládnuť; teraz musí Európa riešiť štrukturálne problémy.

Menová politika tieto štrukturálne problémy vyriešiť nemôže. Je  nevyhnutné robiť rozhodné kroky tak na národnej, ako aj európskej úrovni. Potrebujeme koordinovanú snahu zlepšiť konkurencieschopnosť našej ekonomiky a zvýšiť je možný rast.

Potrebujeme štrukturálne reformy, ktoré podporia inovácie. Reformy, ktoré integrujú naše kapitálové trhy. Reformy, ktoré znižujú byrokratickú záťaž pre naše podniky.

Na to, aby eurozóna prosperovala, nielen prežívala, potrebujeme, aby sa skrz naskrz Európou pristupovalo k problému možného rastu ekonomiky s rovnakým odhodlaním a vervou, aké sme my venovali a venujeme inflácii.

Štrukturálne reformy posilnia dôveru, podporia spotrebu a investície spôsobom, aký zníženie sadzieb jednoducho nedokáže.