• Rýchly komentár
• Flash odhad hrubého domáceho produktu a zamestnanosti

• Mráziková Viera
  expert analytik makroekonómie

• Doliak Michal
  expert analytik makroekonómie

Ekonomika v druhom štvrťroku v porovnaní s predchádzajúcimi tromi mesiacmi vzrástla o 0,1 %, čo bolo menej ako očakávania NBS (graf 1). Miernejší rast je viac v súlade so scenárom intenzívnej obchodnej vojny z letnej predikcie. Štatistický úrad zatiaľ nezverejnil štruktúru rastu, príčinou jeho spomalenia je pravdepodobne nepriaznivejší vývoj v priemysle, kde sa začínajú prejavovať dôsledky zavedenia ciel na dovoz do USA.

Vyššie clá už zasiahli slovenské automobilky, ktoré doteraz držali nad vodou celú priemyselnú výrobu. Aj keď dáta z úvodu štvrťroka boli ešte vcelku pozitívne, v posledných mesiacoch už produkcia a export odvetvia začali slabnúť a kľúčový pilier slovenského priemyslu je tak ohrozený. Na druhej strane, nižšie exporty a nástup teplejšieho počasia spôsobili pokles dovozov, čo mohlo zmierniť vplyv výpadku vývozov.

Spotreba domácností zostáva zrejme aj naďalej utlmená. Tržbám maloobchodu v úvode štvrťroka mierne pomohlo zvýšené míňanie počas Veľkej noci. Následne sa však vývoj v maloobchode opäť zhoršil, čo odráža opatrnosť spotrebiteľov v čase, keď im konsolidačné opatrenia siahajú na životnú úroveň (graf 2).

V druhom štvrťroku prekvapujúco vzrástla zamestnanosť. Po poklese v predchádzajúcom štvrťroku zaznamenala najvýraznejší nárast za posledné 3 roky. Skutočný vývoj bol lepší, než očakávania NBS. Navyše, revidované údaje za prvý štvrťrok ukázali, že pokles zamestnanosti bol napokon nižší, ako vyplývalo z dát zverejnených v júni (graf 3). Čo je v skutočnosti za takýmto dobrým vývojom sa dozvieme až v septembri, keď sa zverejní kompletná sada dát. Mesačné indikátory ‒ či to boli počty poistných vzťahov v zdravotných poisťovniach alebo Sociálnej poisťovni ‒ ukazovali skôr pokles zamestnanosti. Aj mesačné údaje za vybrané odvetvia naznačovali pokles zamestnanosti, a to vo všetkých hlavných sektoroch okrem stavebníctva (graf 4).