Správa o finančnej stabilite - november 2024

Riziká sa mierne znížili

a vidíme náznaky oživenia

Ďalšie zmiernenie rizík

Riziká vyššej inflácie a sadzieb sa zmiernili
Ďalší výhľad hospodárskeho rastu je však neistý
Konsolidačný balík znižuje riziká zadlženosti verejného sektora

Postupné náznaky oživenia úverov

Opatrné náznaky zrýchlenia rastu hypoték
Spotrebiteľské úvery vytrvalo rastú
Úvery podnikom stále klesajú

Nesplácané úvery nerastú, ale portfólia úverov sú citlivejšie na prípadné šoky

Zvýšená citlivosť najmä pri úveroch komerčným nehnuteľnostiam, čiastočne aj pri hypotékach
Očakáva sa zlepšovanie situácie
Solventnosť a likvidita sú blízko historických maxím

Situácia vo finančnom sektore sa vyvíja priaznivo

Predchádzajúce riziká spojené s nárastom cien a vyššími úrokovými sadzbami sa postupne uvoľňujú. Pre mnohých dlžníkov by to mohlo postupne priniesť vítanú úľavu. Pri pohľade na budúce riziká sa pozornosť presúva od inflácie k neistému výhľadu hospodárskeho rastu.

Hypotekárny trh naznačuje oživenie, dopyt po úveroch podnikov však zostáva utlmený

Zmena vývoja úrokových sadzieb postupne prináša náznaky, že trh s hypotékami by sa mohol čiastočne oživiť. Náznakov oživenia je viacero, zatiaľ sú však len veľmi mierne. Na druhej strane, pri úverovaní podnikov zatiaľ oživenie nevidno a portfólio medziročne klesá. Dôvodom je najmä nižší záujem firiem o úvery.

Niektoré úverové portfóliá sú citlivejšie na šoky, avšak s pozitívnym výhľadom

Dlžníci zatiaľ zvládli obdobie zvýšených úrokových sadzieb bez výraznejšieho nárastu nesplácaných úverov. Isté náznaky zhoršenia vidíme len v sektore komerčných nehnuteľností. Aj tu však ide viac o snahu dohodnúť si úpravy splátkových kalendárov, než o neschopnosť splácať.

Predchádzajúce obdobie však prinieslo nárast rizikovosti úverových portfólií. Portfóliá – najmä hypotekárne úvery a úvery poskytnuté sektoru komerčných nehnuteľností – sú dnes citlivejšie na externé šoky ako v minulosti. Hlavným dôvodom je predchádzajúci pokles reálnych príjmov domácností, zvýšené úrokové náklady a nižšie hodnoty nehnuteľností zabezpečujúcich úvery. Ďalší výhľad je však pozitívny.

Z dôvodu zvýšenej citlivosti úverových portfólií sa zatiaľ nemení ani nastavenie makroprudenciálnej politiky

Tento záver je v súlade so stanoviskom ECB, podľa ktorého sa uvoľňovanie kapitálových vankúšov alebo limitov na poskytovanie úverov aktuálne neodporúča.

Banky naďalej vykazujú vysokú mieru odolnosti

Vďaka tomu sú schopné zvládnuť aj nové výzvy. Vysokú odolnosť voči rizikám potvrdzuje silná ziskovosť. Ukazovatele kapitálovej primeranosti a likvidity dosiahli úrovne blízko svojich historických maxím.

Správa sa venuje aj ďalším aktuálnym témam

Poisťovniam vzrástol zisk, aktíva dôchodkových a investičných fondov sa výrazne zvýšili
Konsolidačný balík prispeje k udržateľnosti verejných financií, a tým aj k finančnej stabilite. Splácanie úverov by nemal výraznejšie ovplyvniť
Digitálne euro by nemalo zásadne ovplyvniť likvidnú pozíciu bánk