en en

Čo sú decentralizované financie (DeFi)?

Decentralizované financie (DeFi) predstavujú finančný systém, ktorý je postavený na technológii distribuovaných záznamov, najmä blockchainu, bez potreby tradičných finančných sprostredkovateľov, ako sú banky, či obchodníci s cennými. DeFi umožňuje používateľom vykonávať finančné transakcie prostredníctvom smart kontraktov.

Ako fungujú decentralizované financie?

DeFi využíva blockchain na vykonávanie a zabezpečovanie transakcií prostredníctvom smart kontraktov. Tieto kontrakty sú programy, ktoré automaticky vykonávajú podmienky zmluvy/kontraktov, keď sú splnené určité kritériá. Napríklad, ak si používateľ požičia kryptoaktívum, smart kontrakt automaticky uvoľní požičanú sumu a zaisťuje splatenie pôžičky podľa dohodnutých podmienok.

  • Čo je smart kontrakt?

    Smart kontrakt je počítačový program alebo súbor kódov schopný automaticky vykonávať podmienky zmluvy. Inak povedané, je to digitálna zmluva napísaná v počítačovom kóde, ktorá sa automaticky spustí a plní dohodnuté podmienky, keď sú splnené určené kritériá. Umožňuje vykonávanie zmluvných záväzkov bez potreby manuálneho zásahu alebo sprostredkovateľa. Predmetom smart kontraktu môže byť rôzne plnenie, napríklad prevod kryptoaktív, výplata  výnosov alebo správa vlastníctva aktív.

    Napríklad, ak si používateľ požičia kryptoaktívum, smart kontrakt automaticky uvoľní požičanú sumu, kontroluje a prípadne vynucuje splatenie pôžičky podľa dohodnutých podmienok.

    Smart kontrakt je zapísaný do blockchainu. Vďaka tomu je transparentný a nemenný, čo zvyšuje dôveru medzi zmluvnými stranami.

    Smart kontrakty nachádzajú uplatnenie v mnohých oblastiach, od finančných služieb po dodávateľské reťazce. Napríklad v oblasti poistenia môžu smart kontrakty automaticky vyplácať náhrady po splnení stanovených podmienok, ako je napríklad overenie poistnej udalosti. V oblasti realitného trhu môžu tieto kontrakty automatizovať procesy ako napr. výber nájomného.

Na čo sa využívajú decentralizované financie?

DeFi má široké spektrum využitia. Okrem iného tento sektor poskytuje služby a produkty ako napríklad:

  • P2P požičiavanie a úročenie

    Používatelia si môžu požičiavať rôzne kryptoaktíva bez nutnosti využitia tradičných finančných inštitúcií. Rovnako tak môžu svoje kryptoaktíva požičať inej protistrane a s úrokom.

  • Decentralizované burzy (DEX)

    Umožňujú obchodovanie kryptoaktív priamo medzi používateľmi bez centrálneho poskytovateľa.

  • Staking

    Používatelia môžu získať pasívny príjem tým, že svoje kryptoaktíva vložia do protokolov DeFi, za čo dostávajú úrok vyplácaný v danom kryptoaktíve.

  • P2P poistenie

    Decentralizované peer-to-peer poistenie, ktoré poskytuje ochranu proti rôznym rizikám tak, ako bolo opísané vyššie pri smart kontraktoch.

DeFi umožňuje „disintermediáciu“ (odstránenie sprostredkovateľov) finančných služieb, znižuje transakčné náklady a zvyšuje finančnú inklúziu prostredníctvom inovatívneho využitia technológií, avšak zároveň predstavuje výzvu z hľadiska právnej úpravy a ochrany účastníkov trhu.

Prečo sú decentralizované financie zaujímavé z pohľadu Národnej banky Slovenska?

  • Finančná inklúzia

    DeFi uľahčuje prístup k službám (napr. investície, pôžičky) pre ľudí, ktorí nemajú prístup k tradičným finančným inštitúciám.

  • Podpora inovácií

    DeFi umožňuje inovatívne finančné produkty a služby, ktoré môžu zmeniť spôsob, akým funguje finančný systém.

  • Regulačné výzvy

    DeFi predstavuje výzvy pre tradičné regulačné rámce, keďže funguje mimo tradičných finančných inštitúcií.

  • Riziká a finančná stabilita

    DeFi protokoly môžu byť náchylné na technické zlyhania a kybernetické útoky, čo v prípade, ak by tento sektor výraznejšie narástol, môže mať vplyv na finančnú stabilitu.

Ak zvažujete využitie DeFi služieb, odporúčame dôkladne sa oboznámiť s ich fungovaním a poradiť sa s odborníkom.

Dokumenty medzinárodných štandardizačných inštitúcií

Európske orgány dohľadu

DátumNázov
1.8.2024ESMA Decentralised Finance: A categorisation of smart contracts
11.10.2023ESMA Decentralised Finance in the EU: Developments and risks
22.7.2022EC Commission Decision on the financing of the implementation of the pilot project on “Embedded supervision of decentralised financial institutions and activities” and the adoption of the work programme for 2022
5.2022ECB Decentralised finance – a new unregulated non-bank system?

Medzinárodné organizácie v oblasti regulácie finančného trhu

DátumNázov
19.12.2023IOSCO Final Report with Policy Recommendations for Decentralized Finance (DeFi)
7.9.2023IMF-FSB Synthesis Paper: Policies for Crypto-Assets
23.5.2023BIS Crypto, tokens and DeFi: navigating the regulatory landscape
16.2.2023FSB The Financial Stability Risks of Decentralised Finance
14.12.2022OECD: Lessons from the crypto winter – DeFi versus CeFi
16.02.2022Assessment of Risk to Financial Stability form Crypto Assets
6.12.2021BIS DeFi risks and the decentralisation illusion

Dátum poslednej aktualizácie 5. dec 2024