Zábezpeka za úverové operácie

Akceptovateľné aktíva sa zaraďujú do dvoch skupín:

• obchodovateľné aktíva, ktorými sú dlhové cenné papiere prijaté na obchodovanie na regulovaných alebo Eurosystémom akceptovateľných neregulovaných trhoch,
• neobchodovateľné aktíva, ktorými sú termínovaný vklad, úverová pohľadávka, hypotekárnymi úvermi kryté dlhové retailové aktíva alebo neobchodovateľné aktíva kryté akceptovateľnými úverovými pohľadávkami.

Zoznam akceptovateľných aktív

Zoznam akceptovateľných obchodovateľných aktív uverejňuje ECB na internetovej stránke denne, vrátane zoznamov podľa jednotlivých členských štátov. ECB ani NCB neuverejňujú zoznam neobchodovateľných aktív, ani zoznam dlžníkov, prípadne ručiteľov, k týmto aktívam.

Súbor pravidiel Eurosystému na hodnotenie kreditného rizika

Pravidlá Eurosystému na hodnotenie kreditnej kvality (Eurosystem Credit Assessment Framework – ECAF) upravujú harmonizované pravidlá a postupy na zabezpečenie vysokého štandardu pri hodnotení kreditnej kvality všetkých akceptovateľných aktív v úverových operáciách Eurosystému. Tieto pravidlá zabezpečujú pre Eurosystém konzistentnosť, presnosť a porovnateľnosť troch zdrojov hodnotenia kreditnej kvality, a to pre obchodovateľné aj neobchodovateľné aktíva.

Zdrojom hodnotenia kreditnej kvality sú tieto hodnotiace skupiny:

• externé inštitúcie hodnotiace kreditnú kvalitu (External Credit Assessment Institution – ECAI),
• interné hodnotiace systémy zmluvných strán (Internal Rating Based – IRB),
• interné hodnotiace systémy kreditnej kvality národných centrálnych bánk Eurosystému (In-house Credit Assessment System – ICAS),

Mobilizácia a demobilizácia akceptovateľných aktív sa vykonáva prostredníctvom Systému riadenia zábezpeky Eurosystému – Eurosystem Collateral Management System.

Mobilizácia/Demobilizácia domácich akceptovateľných aktív

Zmluvná strana môže mobilizovať domáce akceptovateľné aktíva evidované v Centrálnom depozitári cenných papierov SR, a.s. (ďalej len „CDCP“) formou prevodu na držiteľský účet NBS (990000000159) určený pre zábezpeky (technika REPO) alebo formou prevodu na svoj iný majetkový účet, ktorý je vyhradený pre jediného záložného veriteľa – NBS (technika PLEDGE). Ako účet prevodcu nemôže byť použitý držiteľský účet. Účty zmluvnej strany v CDCP, ktoré používa pre tieto účely, ako aj všetky zmeny musia byť zmluvnou stranou okamžite oznámené NBS.

Dňom migrácie do Target2Securities (t.j. od 6.2.2017) NBS neposkytuje možnosť mobilizovať cenné papiere emitované v CDCP technikou PLEDGE-SUB (t.j. formou registrácie záložného práva v prospech NBS).

Mobilizácia/Demobilizácia cezhraničných akceptovateľných aktív

Pre cezhraničnú mobilizáciu/demobilizáciu akceptovateľných aktív sa využíva model korešpondenčných centrálnych bánk (ďalej len „CCBM“).

CCBM¹ je mechanizmus zriadený Európskym systémom centrálnych bánk, ktorý umožňuje zmluvným stranám mobilizáciu aktíva držaného v inej krajine. V CCBM je národná centrálna banka v role správcu (custodian) pre ostatné národné centrálne banky s ohľadom na aktíva držané v jeho domácom depozitári cenných papierov (ďalej len „depozitár“). NBS používa CCBM, pričom pri mobilizácii/demobilizácii cezhraničných akceptovateľných aktív slovenskou zmluvnou stranou plní NBS funkciu domovskej centrálnej banky (ďalej len „HCB“) a pri mobilizácii/demobilizácii slovenských akceptovateľných aktív evidovaných v CDCP zahraničnou zmluvnou stranou plní NBS funkciu korešpondenčnej centrálnej banky (ďalej len „CCB“).

Akceptovateľné aktívum (ďalej len „aktívum“) môže byť prostredníctvom CCBM mobilizované (doručené):

• z emitentského depozitára (t.j. depozitára, v ktorom bolo aktívum emitované) – zmluvná strana doručí aktívum na majetkový účet NBS v emitentskom depozitári daného aktíva
• prostredníctvom niektorého z investorských depozitárov, pokiaľ bude medzi emitentským a investorským depozitárom tzv. akceptovateľný (eligible) link². Zmluvná strana doručí aktívum na majetkový účet NBS v investorskom depozitári.

Pri demobilizácii aktíva je nevyhnutnou podmienkou jej vykonanie prostredníctvom tej istej CCB ako pri jeho mobilizácii.

Všetky vykonávané operácie musia byť v súlade so CCBM market practices, v ktorých sa uvádzajú špecifiká pre jednotlivé krajiny a kolateralizačné techniky (REPO a PLEDGE).

• ¹ CCBM – postupy pre zmluvné strany Eurosystému
• ² Zoznam akceptovateľných linkov medzi depozitármi zverejňuje Európska centrálna banka na svojej webovej stránke.

Slovenské obchodovateľné akceptovateľné aktíva pre zahraničné subjekty

Zahraničná zmluvná strana môže mobilizovať slovenské akceptovateľné aktíva vedené v Centrálnom depozitári cenných papierov v SR, a.s. (ďalej len „CDCP“) formou prevodu na majetkový účet zahraničnej národnej centrálnej banky v CDCP (technika REPO) alebo formou prevodu na majetkový účet zahraničnej zmluvnej strany vyhradený pre jediného veriteľa – NCB (technika PLEDGE).

V prípade techniky PLEDGE je povinnosťou správcu, resp. účastníka CDCP ihneď po otvorení majetkového účtu zmluvnej strane vyhradeného pre NCB o tejto skutočnosti informovať NBS v rozsahu: BIC zmluvnej strany, číslo účtu a kto je záložným veriteľom (NCB) na danom účte. Takisto je povinnosťou správcu oznámiť NBS všetky zmeny.

Neobchodovateľné aktíva

NBS prijíma ako zábezpeku v úverových operáciách neobchodovateľné aktíva:

• úverové pohľadávky,
• RMBD,
• termínované vklady zmluvných strán Eurosystému,
• DECC.

Pred samotnou mobilizáciou neobchodovateľných aktív je nevyhnutné kontaktovať NBS na collat_MPO@nbs.sk.