Transakcie financovania prostredníctvom cenných papierov (SFT)

• Ohlasovacia povinnosť – ohlasovanie transakcií SFT archívom obchodných údajov registrovaným orgánom ESMA podľa článku 5 SFTR. Ohlasovanie je možné delegovať.
• Informačná povinnosť – informovanie investorov o spôsobe využitia SFT a swapov na celkový výnos v polročnej správe, výročnej správe a v predzmluvných dokumentoch.
• Dodržanie podmienok pre opätovné použitie kolaterálu.

SFT sú transakcie, pri ktorých sa používajú cenné papiere za účelom získania financovania a opačne. V praxi ide najmä o nasledovné transakcie: repo obchody (spätný nákup), pôžičky oproti cenným papierom alebo komoditám, predaj/spätný nákup a nákup/spätný predaj, maržové pôžičky. V každej z uvedených transakcií dôjde k dočasnej zmene vlastníka cenného papiera zámenou za hotovosť. Transakcia je ukončená vrátením vlastníctva do pôvodného stavu, každá z protistrán vlastní to, čo na začiatku transakcie zvýšené/znížené o poplatok za transakciu.

Podľa čl. 3 ods. 11 SFTR, „transakcia financovania prostredníctvom cenných papierov“ alebo „SFT“ je:

1. repo transakcia,
2. požičiavanie cenných papierov alebo komodít a vypožičiavanie cenných papierov alebo komodít,
3. transakcia typu „buy-sell back“ alebo transakcia typu „sell-buy back“,
4. transakcia požičiavania s dozabezpečením.

Vymedzenie SFT v tomto nariadení nezahŕňa zmluvy o derivátoch vymedzené v nariadení Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 648/2012 (EMIR). Zahŕňa však transakcie, ktoré sa bežne označujú ako swapy na likviditu a swapy na kolaterál, na ktoré sa nevzťahuje vymedzenie zmlúv o derivátoch v nariadení EMIR.

SFTR sa vzťahuje na banky, obchodníkov s cennými papiermi, poisťovne a zaisťovne, správcovské spoločnosti a podielové fondy, ktoré spravujú (UCITs, AIF), doplnkové dôchodkové spoločnosti a doplnkové dôchodkové fondy, ktoré spravujú, centrálne depozitáre, centrálne protistrany a nefinančné protistrany.

V prípade UCITs a AIF sa ohlasovacia povinnosť nevzťahuje priamo na fond, ale na jeho správcovskú spoločnosť.

V prípade, že SFT uzatvorí finančná protistrana s nefinančnou protistranou, ktorá nepresahuje limity aspoň dvoch kritérií stanovených v článku 3 ods. 3 smernice (EU) 2013/34 (Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2013/34/EÚ z 26. júna 2013 o ročných účtovných závierkach, konsolidovaných účtovných závierkach a súvisiacich správach určitých druhov podnikov, ktorou sa mení smernica Európskeho parlamentu a Rady 2006/43/ES a zrušujú smernice Rady 78/660/EHS a 83/349/EHS), t.j. a) celkovú bilančnú sumu 20 mil. EUR, b) čistý obrat 40 mil. EUR, alebo c) priemerný počet zamestnancov počas účtovného roka: 250, finančná protistrana je zodpovedná za ohlasovanie v mene oboch protistrán.

Ohlasovanie údajov môže protistrana SFT zveriť aj na inú osobu a nesmú sa ohlasovať duplicitne.

V akom časovom horizonte nadobúda účinnosť ohlasovacia povinnosť podľa SFTR pre účastníkov trhu, závisí od typu protistrany :

• Banky, obchodníci s cennými papiermi – 11. apríl 2020
• Centrálne protistrany a centrálne depozitáre – 11. júl 2020
• Ostatné finančné protistrany (FCs) – 11. október 2020
• Nefinančné protistrany (NFCs) – 11. január 2021

Ohlasovacia povinnosť vyplývajúca z nariadenia SFTR sa môže plniť ohlasovaním u ktoréhokoľvek z archívov obchodných údajov registrovaných, alebo uznaných orgánom ESMA.

ESMA v súčasnosti spracováva ďalšie žiadosti o registráciu archívov obchodných údajov. Informácie o archívoch obchodných údajov je možné nájsť na stránke ESMA.

Súčasťou hlásenia je aj označenie obchodných protistrán pomocou medzinárodne platného jednoznačného identifikátora právnických osôb LEI (Legal Entity Identifier). Právnická osoba, ktorá uzatvorila obchod podliehajúci oznamovacej povinnosti, používa pridelené číslo LEI. Aktuálny zoznam subjektov, ktoré na základe žiadosti oprávnených osôb prideľujú LEI, nájdete tu.

Je dovolené používať iba aktualizované LEI, držiteľ LEI musí aktualizovať požadované informácie o spoločnosti pri zmene, minimálne však raz ročne.

Orgán ESMA vydal tretie vyhlásenie k požiadavkám na používanie LEI pre emitentov z tretích krajín pri vykazovaní podľa SFTR. ESMA si zachováva svoju pozíciu týkajúcu sa vykazovania LEI emitenta z tretích krajín, ktoré sú zahrnuté vo vyhláseniach ESMA uverejnených 6. januára 2014 a 13. apríla 2015. Archívy obchodných údajov neodmietnu správy SFT o cenných papieroch bez LEI v prípade emitentov z tretích krajín. ESMA oznámi účastníkom trhu najmenej šesť mesiacov vopred svoje stanovisko k vykazovaniu LEI emitentov z tretích krajín pred dátumom uplatňovania tejto požiadavky v pravidlách validácie SFTR. Protistrany, ako aj ostatné subjekty zúčastňujúce sa na SFT, ako sú agenti veriteľov a zástupcovia tretích strán, ktorí používajú ako kolaterál pri požičiavaní cenné papiere vydané subjektmi tretích krajín, ktorí nemajú LEI, by sa mali spojiť s týmito emitentmi a zabezpečiť, aby boli informovaní o požiadavkách podľa SFTR. ESMA vyzýva subjekty, ktoré sa zúčastňujú na SFT podliehajúcich vykazovaniu podľa SFTR, aby využili overovacích agentov LEI. ESMA a príslušné národné orgány budú naďalej pozorne monitorovať vývoj prideľovania LEI pre emitentov z tretích krajín, vyplnenie poľa „LEI emitenta“ pre subjekty z tretích krajín, ako aj štrukturálny vývoj trhov SFT v EÚ s cieľom priebežne posúdiť vývoj týkajúci sa používania LEI emitentov z tretích krajín. ESMA vydáva toto verejné vyhlásenie s cieľom zabezpečiť prijatie koordinovaných opatrení dohľadu v reakcii na uvedené ťažkosti v žiadosti o SFTR, najmä na požiadavky týkajúce sa vykazovania LEI emitenta z tretích krajín. Národná banka Slovenska bude postupovať v súlade s vydaným verejným vyhlásením ESMA.